Şirketin negatif olan görünümü durağana çevrilirken borç azaltımı ve kârlılık artışı dikkat çekti. Wizards of the Coast’un yükselen performansı ve stratejik hamleler Hasbro’nun mali istikrarını daha da güçlendirdi.
Fitch Ratings Hasbro Inc.'in kredi notuna ilişkin değerlendirmesini güncelleyerek şirketin görünümünü negatif'ten durağan'a yükseltti. Yapılan güncellemede Hasbro’nun uzun vadeli ihraççı temerrüt notu ve teminatsız kıdemli notları ‘BBB-’ seviyesinde teyit edilirken kısa vadeli IDR notunun ‘F3’ seviyesinde sabit kaldığı belirtildi. Fitch Hasbro’nun mali yapısındaki olumlu gelişmelerin bu güncellemeye katkı sağladığını ifade etti.
Borç ve Kaldıraç Oranlarında İyileşme
Fitch’in değerlendirmesine göre Hasbro 2024 yılı itibarıyla önemli bir FAVÖK toparlanması sağladı. 2023 yılında 5,0x seviyesinde bulunan kaldıracın 2024'te 3,4x’e gerilemesi ve 80 milyon dolarlık borç azaltımı gerçekleştirilmesi şirketin mali istikrarını güçlendirdi. Hasbro borç azaltımına odaklanarak kaldıracını 2025 yılına kadar yaklaşık 3,0x seviyesine düşürmeyi amaçlıyor.
Fitch Hasbro’nun gelirlerinde 2025 yılı itibarıyla istikrar beklediğini belirtti. Şirketin toplam satışlarının yaklaşık 4,1 milyar dolar seviyesinde kalması öngörülüyor. Wizards of the Coast segmentinde düşük tek haneli büyüme beklenirken Tüketici Ürünleri segmentinde döviz kuru kaynaklı ılımlı bir düşüş yaşanabileceği ifade edildi. Hasbro’nun yüksek marjlı segmentlerdeki büyüme stratejisinin kârlılığı olumlu yönde etkileyebileceği vurgulandı.
Wizards of the Coast Segmentinin Önemi Artıyor
2024 itibarıyla Hasbro’nun toplam satışlarının %40’ını oluşturan Wizards of the Coast segmenti şirketin en güçlü gelir kaynaklarından biri olmaya devam ediyor. Magic: The Gathering ve Dungeons & Dragons gibi popüler markaları barındıran bu segment hem satışlara hem de şirketin genel kârlılığına olumlu katkı sağlıyor. Yüksek faaliyet marjlarına sahip olan Wizards of the Coast’un ilerleyen yıllarda Hasbro’nun mali performansını desteklemeye devam edeceği öngörülüyor.
Fitch tarafından yapılan hesaplamalara göre Hasbro’nun FAVÖK’ü 2024 yılında 1 milyar dolara ulaştı. Bu rakam 2023 yılında kaydedilen 693 milyon dolarlık FAVÖK’e kıyasla önemli bir artış gösterdi. Bu toparlanmanın arkasında 2023 yılında yaşanan tek seferlik maliyetlerin aşılması Wizards of the Coast segmentinin güçlü performansı ve şirketin maliyet tasarruf programlarının etkili olması yer aldı.