Emtia piyasalarında tamamlanan haftada, ABD’de faizlerin daha da yükselebileceği beklentisi değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu. ABD’de açıklanan güçlü ekonomik veriler, geçen hafta faiz artıran ABD Merkez Bankasının (Fed) ilave sıkılaştırmaya gidebileceği yönündeki tahminleri güçlendirdi.
ABD’de eylül ayına ilişkin imalat sanayisi Satın Alma Yöneticileri Endeksi 57’ye, hizmet sektörü endeksi 58,7’ye yükseldi. Bileşik endeksin 58,4’e çıkması ve girdi maliyetlerindeki artış, faiz artışlarının devam edebileceği beklentisini destekledi.
ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi hafta içinde yüzde 5,23 seviyesini gördükten sonra haftayı yüzde 5,17’den tamamladı. Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 0,7 artarak 100,9 seviyesine yükseldi. Tahvil faizleri ile dolardaki yükseliş, özellikle faiz getirisi bulunmayan değerli metallerin fiyatlamasında etkili oldu.
Değerli Metallerde Faiz Ve Dolar Baskısı
Tahvil getirilerindeki artış, yatırımcının faiz geliri sunmayan metalleri elde tutmasının alternatif maliyetini yükseltti. Güçlenen dolar da diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından bu metalleri daha pahalı hale getirdi.
Analistler, petrol fiyatları haftanın son bölümünde gerilese de güçlü ekonomik veriler ve devam eden enflasyon baskısının yeni faiz artırımı beklentisini canlı tuttuğunu belirtti. Orta Doğu’daki risklerin desteklediği güvenli liman talebi ise değerli metallerdeki satışları durdurmaya yetmedi.
Altının ons fiyatı, haftanın son işlem günündeki sınırlı toparlanmaya rağmen kayıplarını telafi edemedi ve haftayı yaklaşık 4 bin 285 dolarda tamamladı. Hem yatırım aracı hem de sanayi girdisi olarak kullanılan gümüşteki düşüş, altına kıyasla daha belirgin oldu.
Bu gelişmelerin ardından değerli metallerde ons bazında fiyatlar gümüşte yüzde 3, paladyumda yüzde 2,4, altında yüzde 2,1 ve platinde yüzde 1,2 geriledi.
Bakır Stokları Geriledi
Baz metallerde Çin’deki stok hareketleri fiyatları desteklerken, güçlü dolar yükselişleri sınırladı. Şanghay Vadeli İşlemler Borsasının izlediği depolardaki bakır stokları bir haftada yüzde 15,9 azalarak 47 bin 147 tona indi.
Bazı izabe tesislerinin bakım nedeniyle üretimlerini düşürmesi ve Şili’deki Escondida madeninde faaliyetlerin geçici olarak durması, bakır arzına ilişkin endişeleri artırdı. Haftalık işlemlerde tezgah üstü piyasada libre bazında fiyatlar bakırda yüzde 1,1, nikelde yüzde 1 ve kurşunda yüzde 0,9 yükseldi. Alüminyum yüzde 0,7, çinko ise yüzde 0,6 geriledi.
Petrol Ve Doğal Gazda Arz Gündemi
New York’ta Birleşmiş Milletler Genel Kurulu kapsamında yürütülen diplomatik temaslarda, ABD ve İranlı müzakerecilerin Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılması ve ABD’nin İran’a yönelik ekonomik ablukasının kaldırılmasını içeren kademeli bir düzenlemeyi görüştüğüne ilişkin haberler öne çıktı. Henüz anlaşmaya varılmaması ve bölgedeki arz risklerinin sürmesi, petrol fiyatlarındaki düşüşü sınırladı.
Brent petrol, ABD-İran temaslarına ilişkin haberlerle cuma günü gerilese de Orta Doğu’daki arz risklerinden aldığı destekle haftalık kazancını korudu. Kasım vadeli Brent petrolün varil fiyatı haftayı 104,32 dolardan tamamladı ve yüzde 0,6 arttı.
ABD doğal gazında Batı Virginia’daki Mountaineer Xpress boru hattında yaşanan teknik sorun, gaz akışını azaltarak fiyatları destekledi. Hattın kısa sürede onarılabileceği beklentisi ise cuma günü fiyatların gerilemesine yol açtı. ABD Enerji Enformasyon İdaresine göre, 18 Eylül’de sona eren haftada doğal gaz stokları 53 milyar fit küp artarak 3 trilyon 351 milyar fit küpe ulaştı. Stokların beş yıllık ortalamanın üzerinde bulunması yükselişi sınırladı. Ekim vadeli ABD doğal gazının İngiliz termal birimi başına fiyatı yüzde 8 yükseldi.
Tarım Emtialarında Pirinç Öne Çıktı
Tarım emtialarında ABD-Çin ticaret görüşmeleri, hasat süreci ve hava koşulları etkili oldu. ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping’in Washington’daki görüşmesinin ardından iki ülke arasındaki ticaret ateşkesi iki ay uzatıldı ve tarım ürünlerinde pazara erişim için çalışma grubu kurulması kararlaştırıldı. Ancak yeni bir soya fasulyesi alım miktarı açıklanmadı.
Endonezya’da yağışlı mevsimin beklenenden geç başlayacağı tahmini, pirinçte üretim kaygılarını artırdı. Chicago Ticaret Borsası’nda pirincin yüz libre başına fiyatı yüzde 6 yükseldi. Kile başına fiyatlar soya fasulyesinde yüzde 1,3, mısırda yüzde 0,2 arttı; buğdayda yüzde 1,4 düştü.
Pamukta hava koşulları ve Çin talebine yönelik beklentiler, şekerde ise Brezilya’daki kuraklığın üretime etkisine ilişkin endişeler alımları destekledi. Brezilya Ulusal Tedarik Şirketi, 2026 kahve üretimi tahminini 67,6 milyon çuval olarak açıkladı. Kahve fiyatı yüzde 0,9 gerilerken pamuk yüzde 1,8, şeker yüzde 1,6 ve kakao yüzde 5,2 yükseldi.