Tasfiye sürecine alınan fonlarda yatırımcıların en fazla merak ettiği konu, yatırdıkları paranın ne kadarını geri alabilecekleri. Sermaye Piyasası Kurulu’nun (SPK) yeni düzenlemesiyle, mutabakat işlemleri tamamlanan yatırımcılara nihai tasfiye ödemesinden düşülmek üzere ara ödeme yapılmasının önü açıldı. Ancak bu ödeme, yatırımcıların tasfiye sonunda hak edeceği toplam tutarın kesinleştiği anlamına gelmiyor.
Yatırımcıların alacağı nihai miktar; fonların mevcut durumu, portföylerdeki varlıkların değeri ve tasfiye sonucunda elde edilecek kaynaklar dikkate alınarak hesaplanacak. Özellikle hisse fonlarında yaşanan kaybın boyutu, geri ödemelerin hangi seviyede kalacağını belirleyen önemli unsurlardan biri olacak.
131 Fon Tasfiye Sürecinde
SPK, 17 Eylül 2026 tarihli kararları kapsamında 7 portföy yönetim şirketine ait toplam 131 fonun tasfiye edilmesine karar vermişti. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) kayıtlarına göre bu fonlarda 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunuyordu.
Tasfiye işlemleri devam ederken yatırımcıların nihai alacaklarının belirlenebilmesi için fonların mevcut yapısı ve süreç sonunda oluşturulabilecek kaynaklar değerlendirilecek. Soruşturma ve davalar kapsamında el konulan gayrimenkul, nakit, araç, yat ve arsa gibi varlıkların satışından sağlanacak gelirlerin, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) öncülüğündeki fonda toplanması ve kalan ödemelerde kullanılması öngörülüyor.
Bu nedenle mevcut aşamada yatırımcılara yatırdıkları tutarın tamamının geri ödeneceği ya da belirli bir oranda ödeme yapılacağı yönünde kesinleşmiş bir rakam bulunmuyor. Nihai tutar, tasfiye işlemleri tamamlandıktan ve elde edilen kaynakların miktarı ortaya çıktıktan sonra netleşecek.
Ara Ödeme İçin 1 Milyon TL Sınırı
SPK’nın 1 Ekim 2026 tarihli açıklamasına göre Tera Portföy, Pusula Portföy, Atlas Portföy ve Hedef Portföy tarafından kurulan, tasfiye süreci devam eden fonlarda mutabakat işlemleri tamamlanan katılma payı sahiplerine ara ödeme yapılacak.
Ara ödeme, yatırımcının tasfiye sonucunda hak kazanacağı nihai tutardan mahsup edilecek. Hesaplamada, MKK tarafından her yatırımcı için belirlenecek net yatırım tutarı esas alınacak. Her bir yatırımcıya, her bir fon için yapılacak ara ödeme 1 milyon TL ile sınırlandırıldı.
Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcılara bu tutarın tamamı ödenecek. Net yatırım tutarı 1 milyon TL ve üzerinde olan yatırımcılara ise en fazla 1 milyon TL ara ödeme yapılacak. SPK, ara ödeme karşılığında katılma paylarının iade edilmeyeceğini, bu payların nihai tasfiye ödemeleri sırasında iade edileceğini bildirdi. Uygulamanın öncelikli olarak para piyasası fonlarından başlatılacağı belirtildi.
Yatırımcılar Paralarının Ne Kadarını Alacak?
Yatırımcıların toplam alacağının ne kadar olacağı ve yatırılan paranın hangi oranının geri ödeneceği konusunda şu aşamada açıklanmış kesin bir oran yok. Ara ödeme tutarı, MKK’nın belirleyeceği net yatırım miktarı üzerinden hesaplanacak olsa da bu ödeme nihai alacağın yerine geçmeyecek.
Hisse fonlarındaki kaybın ne kadar olduğu, tasfiye sonunda yatırımcıların elde edeceği toplam tutarın belirlenmesinde etkili olacak. Bunun yanında el konulan varlıkların satışından elde edilecek gelirlerin miktarı ve TMSF öncülüğündeki fonda toplanacak kaynaklar da kalan ödemelerin hesaplanmasında dikkate alınacak.
SPK açıklamalarında tasfiye sürecinin sürdüğü ve yatırımcıların nihai haklarının tasfiye sonucunda belirleneceği ifade ediliyor. Fonların portföy yapıları, piyasa koşulları ve süreçte ortaya çıkan gelişmeler doğrultusunda belirlenen bazı sürelerde de değişiklik yapıldı.
Dolayısıyla mevcut bilgiler ışığında yatırımcıların paralarının tamamını mı yoksa bir bölümünü mü alacağı henüz bilinmiyor. Kesin tutar ve varsa ödeme oranı, tasfiye işlemlerinin tamamlanması ve elde edilen kaynakların ortaya çıkmasıyla belirlenecek.